3C王者

如果說硬件和軟件決定攝像機的上限，那麼鏡頭的好壞就決定瞭攝像機功能的下限。作為智能攝像機功能延展的基礎，安防鏡頭企業近年來的競爭出乎意料的激烈。

鏡頭作為監控攝像機的核心部件，長久以來一直被國外的大廠商壟斷，諸如佳能、尼康等日本廠商長期以來一直牢牢掌控著我國的監控攝像機的鏡頭來源。

不過隨著近年來國產鏡頭的崛起，諸如舜宇光學、宇瞳光學、聯合光電、福光股份形成瞭對外企鏡頭（安防領域）的反超。而隨著貿易戰和智慧城市建設的需求不斷上升，國內光學鏡頭企業在安防方面的投入比急劇增大，而安防光學鏡頭市場的競爭，也進入到白熱化的階段。

從外資到國產，國產鏡頭已經悄然崛起

光學鏡頭作為智能元器件的“眼”，一直以來都飽受人們關註，以前在廣告上動不動就能聽到所謂的“徠卡X攝”，其中的徠卡正是指的光學鏡頭的廠傢，作為比手機業務崛起要晚的智能安防來說，一直以來安防鏡頭都是這些大廠們較為邊緣的業務，然而隨著智能安防、包括C端智能傢居的全面崛起，傳統的三大智能鏡頭分類——安防、智能手機、車載攝像頭的需求在逐漸合並或靠攏。

據新思界產業研究中心發佈的報告顯示，2017年，全球光學鏡頭行業在視頻監控、智能手機、車載攝像頭領域的合並收益將近達到60億美元，2018-2019年間這三大市場的合並收益仍保持著增長趨勢；預測到2021年收益將會超過70億美元，全球光學鏡頭行業的三大市場合並收益得到進一步擴大。

而高速發展的安防行業已經成為鏡頭廠商們爭奪的橋頭堡。

聚焦到國內安防需求，盡管國內鏡頭企業已經實現瞭在業務層面上的崛起，但國外企業諸如騰龍、富士能/富士龍等企業在安防監控高端市場中占據一定市場地位。依然在具有相當的競爭力。而在中低端市場上，國內企業已經實現瞭市場上的絕對占比。

1978年富士能生產出瞭第一款HD鏡頭，自此以後在高端鏡頭領域就從未失去其領先地位

整體來看，隨著我國智能安防成本整體的降低，高端鏡頭的市場已經不像以往那麼有競爭力，這讓很多國內鏡頭企業抓住瞭發展的機遇。尤其是在貿易戰背景下，更多國內廠商傾向於選擇產能更大、供貨量更穩定的國內鏡頭企業，而在此基礎上三大鏡頭廠商正在完成對行業份額的收割。

三大企業占比過半，鏡頭行業迎來寡頭激戰

正如安防行業一樣，在國產鏡頭領域3超8巨已經基本完成瞭對市場蛋糕的切割。調研資料顯示，2018年前三位供應商監控攝像機鏡頭的出貨量占全球監控攝像機鏡頭出貨量64.9%的市場份額，分別為宇瞳光學(33.0%)、舜宇光學(17.9%)、聯合光電(14.0%);前五位占84.3%，前十則占97.6%。

而除瞭這三傢企業外，福光股份、鳳凰光學、福特科、立鼎光電、利達光電也都是安防光學鏡頭的重要供應商，比如在2020初期安防行業的紅外測溫競賽中，鳳凰光學就為龍頭企業提供瞭無與倫比的後勤保障，幫助其快速奪得瞭相關市場份額。

隨著安防對於光學鏡頭需求的不斷上漲，鏡頭界的四大天王也都迎來瞭屬於自己的高光時刻。

宇瞳光學：

作為國產鏡頭的絕對老大，宇瞳光學的產品幾乎涵蓋瞭光學鏡頭的所有應用領域，而安防行業的光學鏡頭更是成為其主營業務。目前宇瞳光學在安防行業的業務已經涵蓋通用定焦系列、高分辨率系列、星光級系列、黑光級系列、魚眼系列、微型定焦系列、手動變焦系列、電動變焦系列、CS系列、一體機類等眾多系列產品。

2020年，宇瞳光學前三季度營業收入9.1億元，同比增長11.38%，凈利潤6265.7萬，同比增長9.44%在去年的非常時期算是相當傑出的成績。

從其產品分佈來看，其產品在中低端市場具有極強的競爭優勢，尤其是在夜視領域，其星光級、黑光級光學鏡頭憑借其超高的性價比實現瞭夜間穩定的成像。而未來宇瞳光學也將繼續在其優勢的定焦項目上持續發力，在穩定中低端、發展高端的道路上持續發力。

總體來看，宇瞳光學作為國內安防光學鏡頭的主要提供者，擁有巨大的競爭優勢，不過隨著其他鏡頭企業的各具特色的優勢逐漸成型，宇瞳光學未來也將面臨更激烈的競爭。

舜宇光學：

如果說2020年買哪支安防相關股票更賺，除瞭龍頭企業海康威視外，舜宇光學的股價同樣一飛沖天。自去年以來，舜宇光學的股價一路上漲。數據顯示，去年3月至今股價已實現翻倍，市值曾一度超過2400億港元，截至1月26日港股收盤，報212.8港元，市值2334.1億港元。堪稱鏡頭界的龐然大物。

不過其主營業務並非安防鏡頭，而是在智能手機鏡頭持續發力，不過這一現狀在去年受到瞭多方的沖擊讓其不得不思考改變發展策略。而其中歐菲光成功開發一億像素7P攝像頭更加劇瞭其在高端市場面臨的競爭。

自此舜宇光學不得不思考將業務中心向ADAS自動駕駛攝像頭傾斜，而後者恰恰是安防企業近年來佈局的重點。

根據Yole數據，全球平均每輛汽車搭載攝像頭數量將從2018年的1.7顆增加至2023年的3顆。ICVTank數據，2025年全球車載攝像頭市場規模將有望從2019年的112億美元增加至270億美元，對應2020-2025年復合增長率為15.8%。換言之，未來巨大的物聯網市場，光學行業是隱藏瞭巨大商業價值的。

事實上，2004年舜宇光學便進入車載鏡頭領域，並在2012年首次達到市占率第一並保持至今，其中2019年市占率達到34%的好成績。而在安防巨頭屢屢加碼無人駕駛後，舜宇光學的產品未來將與安防行業產生更多的交互。

聯合光電：

雖然在市場占比上遠不如上述兩位鏡頭巨擘（14.0%），但其主營業務卻是其他國內鏡頭企業很少涉及的高端鏡頭，因此算是光學鏡頭企業裡比較特殊的一支。

而且由於我國中高端光學鏡頭的主要提供商都是外資企業，因此在需求國貨的市場中聯合光電接受到的壓力更多是來自國外而不是國內，這就讓其形成瞭相對穩定的客戶群，可謂是吃獨食的典型代表。

不過從財報來看，高端鏡頭市場目前來說還是較為小眾的市場，截至Q3季度，聯合光電2020年營收8.4億元，凈利潤1789萬元，相比其他兩大巨頭還是稍顯遜色。特別是在疫情沖擊下，各大企業都在開源節流，高端鏡頭市場受到很大的沖擊。

有霧霾自然也有陽光，對於聯合光電來說，機器視覺在安防行業的崛起給予瞭未來發展的可能。隨著智慧城市的不斷延展，多功能的軟件驅動攝像機需求更高端的硬件支持，而高端鏡頭廠商也借此迎來新一輪的發展空間。

實際除瞭這三大光學巨頭外，剩下的光學企業也都各有千秋，比如和海康威視同屬中科電的鳳凰光學、承包嫦娥探月攝像頭的福光股份等等，都是光學鏡頭行業極具競爭力的廠傢，未來也將與安防行業進行更強烈的交互。

根據TSR調研數據，預計到2021年全球安防鏡頭出貨量將達到2.82億隻，年復合增長率達到15%，而眾多光學鏡頭企業也將迎來全新的發展機遇。

國內企業逐漸成為安防鏡頭主導力量

總的來說，隨著5G時代不斷迫近，攝像頭模組應用場景已經在變得更加豐富，可以預測的是，數字化時代裡，光學行業的競爭隻會愈演愈烈，對於鏡頭企業而言，時代的利好也意味著機遇和挑戰並存，未來能否在市值上沖刺更高領地，歸根結底還要用技術來說話。

而視覺領域的高速成長，也會為光學鏡頭帶來一波上升的浪潮，市場上對於智能高清的需求將極大的加強鏡頭企業的市場空間。

隨著行業競爭的不斷加劇，未來光學鏡頭的發展速度也將越來越快，為我國不斷安防行業的外延不斷提供硬件上的助力。