3C王者

隨著蘋果新品iPad Pro亮相，Mini LED背光顯示技術的首次應用，證實瞭此前傳聞。業內人士向證券時報·e公司記者表示，本次蘋果在iPad上應用Mini LED技術，綜合性價比是有誠意的，LED產業鏈將受到提振。另一方面，產業鏈上市公司已經通過上下遊合作，紛紛佈局Mini/Micro LED。

預估出貨量上修

在日前的蘋果春季發佈會上， 12.9英寸iPad Pro正式發佈，首次采用瞭Mini LED背光顯示技術。

此前供應鏈透露，蘋果為瞭進一步提升iPad以及MacBook的用戶體驗，將在新品上陸續導入Mini LED技術。對於本次蘋果新品采用Mini LED背光，雷曼光電董事長李漫鐵向記者表示，“Mini LED背光能夠提升LCD液晶的對比度和色域，接近OLED的性能，價格比OLED有一定優勢。”

李漫鐵指出，目前業界碰到瞭Mini LED背光成本過高的問題，業界批量應用有限。“蘋果主打高端，暫時能夠承受高成本；如果降低Mini LED背光的顯示分區能夠降低成本，顯示質量也就降低瞭。”

從蘋果自身成本與產品售價來看，業內認為本次蘋果新品所搭載的Mini LED技術被業內認為是“具有誠意”的。

集邦咨詢公司研究部副總經理王飛向記者表示，整體來看蘋果iPad Pro新品還是微超預期的，價格也是有誠意。從配備來看，產品搭載的Mini LED背光芯片高達10384顆LED和2596個分區調光，極大提升瞭顯示效果，配置超過瞭512區的背光分區控制的的31.5英寸iMac；另一方面，與前一代12.9英寸iPad Pro采用使用的傳統側光式LED背光，新品成本相差約85美元。

另據分析，Mini LED 12.9英寸iPad Pro入門128GB版本售價為1099美元，相較前一代同規格定價999美元僅存在100美元的價差。這也意味著，新品大致上隻反應成本價的上升，並未完全以高利潤為取向，顯示出蘋果積極希望透過導入Mini LED背光技術以樹立市場典范的企圖心。

A股LED封裝上市公司高管也向記者表示，成本上看，本次蘋果成本還是算合理范圍內，也明確瞭Mini LED作為未來的發展趨勢。

行業分析機構TrendForce集邦咨詢指出，目前12.9英寸iPad Pro在利基市場有穩定的需求表現，考慮在規格全面升級，以及與前一代產品僅100美元的價差，預期2021年新款12.9英寸iPad Pro出貨量將由400萬臺上修至500萬臺。同時，新一代iPad Pro今年在全球平板計算機市場的滲透率也將自原先預估的2.5%提高至3.1%。

產業鏈提振

從整體來看，隨著蘋果發佈iPad Pro Mini LED，有望利好已經進入或即將進入蘋果供應鏈廠商，另外非蘋果供應鏈廠商也有望獲得間接提振。

臺企晶元光電作為目前iPad Pro Mini LED背光芯片的供應商，此前就透露Mini LED將率先應用在平板、筆電以及電視等終端產品，且用量會相當大，估計Mini LED市場需求在2021年就會全面爆發，公司已做好量產準備，隨時可滿足客戶需求。

集邦分析指出，展望2021年下半年，蘋果Macbook 14與16英寸產品也將搭配Mini LED背光顯示技術，單從硬件規格來看，Mini LED在平板與筆記本電腦市場將成為塑造高階產品的標竿。隨著蘋果Mini LED平板產品的問世，將帶動Mini LED供應鏈上、下遊逆勢成長。

王飛向記者分析指出，目前蘋果Mini LED供應鏈主要集中在臺企，相比，A股中 三安光電或提供瞭顯示芯片，或將直接受益；利亞德與晶元光電聯合成立瞭合資子公司利晶微，從事Mini LED元器件生產與銷售，能夠承擔打件、中量轉移等業務，有望作為二級供應商受益轉單提振。另外，非蘋果供應鏈華燦光電等企業也有望獲轉單效應提振。

資料顯示，2019年12月利亞德與晶元光電成立瞭合資公司利晶微，佈局Mini/Micro LED,雙方各持股50%，2020年10月29日正式進入投產，第一期投放期為預計在2022年達產後，產能將達到自發光模組1600KK/月。

據利亞德高管日前介紹，目前顯示產業已經進入全新“競合時代”，三安光電、利亞德與TCL華星，晶元光電與隆達電子，洲明科技與京東方等產業上下遊公司紛紛展開全方位深度合作，多個“CP組合”，需求側和供給側的局限被逐漸打破。

行業數據統計顯示，兆馳股份發展勢頭迅猛，LED芯片出貨量在行業裡已經穩居，成為中國第三大LED芯片廠商，僅次於三安光電和華燦光電。業績快報顯示，去年公司凈利潤約17億元，同比增長近六成，一季度公司LED業務板塊已經實現扭虧為盈。據介紹，公司的LED全產業鏈板塊已經在2020年底實現滿產滿銷，中遊LED封裝業務通過新增產能進一步擴大規模優勢，並加速Mini LED在直顯和背光領域的量產。

另外，華燦光電去年完成15億元非公開發行，募資主要用於Mini/Micro LED研發與制造項目等。目前公司Mini LED 背光芯片產品已經覆蓋Pad、筆記本電腦、顯示器、TV等終端產品，合作夥伴涵蓋臺灣群創、京東方等行業內眾多企業。

據分析，疊加終端大廠陸續推出搭載Mini LED顯示產品，2021年多維應用拉升市場需求將迎來Mini LED爆發，現階段因僅有頭部芯片廠商具備量產Mini LED芯片的能力，投資擴產的新增產能尚未全部釋放，現階段產品供不應求。TrendForce報告顯示Mini LED市場正在快速成長，2023年Mini LED市場規模有望超過10億美元。