智能音箱將聲學設計、無線技術、語音識別、遠場拾音、語義分析等眾多技術融合在一起，相較於普通藍牙音箱，無論在硬件或軟件系統上都采用瞭更先進的技術作為支撐。智能音箱產品迅速發展的背後所帶來的絕不僅僅是傢電設備市場本身的空間，更重要的則是由智能語音揭示瞭智能傢居和物聯網產業級變革與商業新生態的可能性。自2014年11月亞馬遜首發智能音箱Echo引爆需求後，海外谷歌、蘋果先後推出智能音箱產品。谷歌在2016年5月推出GoogleHome，2017年蘋果推出HomePod，阿裡巴巴、小米、華為、微軟等也相繼推出智能音箱。相較於已全面普及的智能手機，智能音箱的產業佈局當前仍處於初期階段，入口替代仍需產業技術的廣度及深度發展。
Omdia最新報告顯示，2020年全球智能音箱市場出貨量達1.54億，同比增長58%。其中，北美地區的智能音箱出貨量同比增長瞭71%，達到7290萬臺，這是自2017年以來該市場的最高增長率。亞洲市場也實現瞭顯著的增長，同比增長率達到48%，出貨量達到6400萬臺。智能音箱的銷售收入在2020年達到瞭113億美元，並預計將在2021年達到147億美元。根據洛圖科技(RUNTO)報告,2021年一季度中國智能音箱市場銷量為1003萬臺,同比增長15.5%;市場銷額為26.9億元,同比增長47.2%。據eMarketer統計，中國智能音箱普及率僅10%，相較同期各發達國傢普及率仍有明顯差距，其中行業引領的美國更是高達26%，中國潛在用戶群體高達2.24億，市場空間仍較廣闊。
智能音箱產業鏈較長，從上遊往終端分別是：元器件供應商（包括主控芯片廠、聲學零組件MEMS麥克風和揚聲器）、語音識別、OEM組裝廠和終端品牌。智能音箱芯片市場的主要參與者包括聯發科、高通、英特爾、蘋果、晶晨、瑞芯微、全志科技、北京君正、海思、紫光展銳和Rokid等。
麥克風陣列技術用於語音信號處理，對接收聲波進行過濾，起到抑制噪聲、消除回聲、去混響等作用。根據麥姆斯咨詢統計，MEMS麥克風出貨量前三位為樓氏、歌爾股份、瑞聲科技。樓氏電子市場份額達36%，歌爾股份、瑞聲科技、共達電聲、敏芯股份市場規模分別達到31%/10%/4%/3%，合計占據48%。消費級MEMS麥克風整體市場規模有望從2019年的17億美元增長至2023年的接近21億美元，CAGR超過5%。
目前全球智能音箱市場競爭激烈，全球科技大廠積極發展各自智能生態圈，市場向頭部企業集中。音箱相較手機的入口替代優勢，正是在於傢居環境下的交互便利性、智能自主性，而當前技術深度及內容廣度上的開發，將成為頭部玩傢的核心競爭力。全球智能音箱市場以美國三巨頭與中國三巨頭為主。美國智能音箱市場起步較早，因此目前谷歌和亞馬遜的全球市場份額保持領先，阿裡、百度、小米等於2017年下半年進入智能音箱市場，追趕迅速，市場份額逐步提升。根據IDC數據，2019年亞馬遜、谷歌、阿裡巴巴、百度、小米占據全球智能音箱前五市場份額，五傢頭部企業合計占據全球84.9%市場份額。
平臺中有關“智能音箱”關鍵詞的專利顯示，截止到2020年12月，中國智能音箱技術專利申請人排名首位的是北京小米移動軟件有限公司，專利申請數量為147件，占比為5.61%。排在第二位的是百度在線網絡技術(北京)有限公司，專利申請總數為114件，占比為2.64%，主要集中在語音識別、語音輸入、語音合成等技術領域。小米公司和百度公司在智能音箱領域專利佈局數量上居於領先地位。中國電聲行業龍頭企業歌爾股份有限公司專利申請數量為69件，排在第三位。中國智能音箱領域另一互聯網巨頭阿裡巴巴集團專利申請數量為69件，占比為2.64%。當後續智能音箱市場普及且頭部巨頭形成寡頭獨占優勢後，則各內容端、智能傢電供應商將因需兼容而反向受制於音箱廠商及其構築的平臺，流量變現能力將大幅增加。
關註案例：
1. 歌爾股份（002241）
電聲器件的知名制造商，一流的聲學整體解決方案提供商，具有廣受認可的精密制造能力和良好的行業口碑。疊加近期股價縮量過前高，籌碼鎖定程度較高。
2. 全志科技（300458）
在超高清視頻技術與應用領域長期耕耘，行業領先的智能應用處理器SoC和智能模擬芯片設計廠商。一季度業績大幅增加232%，行業賽道景氣度持續提升，公司迎來增長向上拐點。疊加近期股價走勢獨立，後市值得關註。
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