3C王者

《科創板日報》（上海，研究員 鄭遠方）訊，據臺灣地區《經濟日報》今日（24日）報道，由於終端需求未達預期，智能手機訂單修正潮已從4G手機蔓延至5G手機，手機品牌廠商已先拿5G零部件“開刀”，訂單量較今年Q1下跌10%-30%。

知情人士透露，此番5G手機訂單修正潮目前主要集中在周邊零部件。而主要芯片方面，手機廠忌憚於全球缺芯局面，暫時不敢輕舉妄動。不過也有消息稱，芯片廠已開始自行調查各大下遊客戶的庫存及銷量，以防日後市況突然反轉後的尷尬庫存問題。芯片廠人士表示，智能手機相關芯片或有望在Q3提前達到供需平衡。

此前另有消息稱，近期OPPO、vivo已下調針對55nm和40nm的CIS傳感器訂單，市場仍在觀察究竟是缺料或是終端銷售乏力所致。

針對這次訂單修正潮，產業鏈聲音各異。

零部件廠商表示，由於需求下滑疊加客戶已有庫存在手，下遊需求的確不如Q1迫切。

不過也有廠商表示，Q2本身即是電子行業傳統淡季，隻不過今年Q1局勢太好對比鮮明，才會讓業內有所落差。

還有聲音指出，疫情導致工廠產能受限，因此訂單下調的整體影響並不明顯，隻能寄希望於Q2完成庫存調整之後，Q3恢復動能。

Q1銷量景氣 智能手機未來銷量仍難被看好

受益於蘋果去年新機延後、安卓多款新機發佈提前，2021年首季手機銷量景氣。據IDC和中國信通院統計數據顯示，今年Q1全球手機銷量達3.46部，同比增長25.5%；國內手機市場總體出貨量累計1.25億部，同比增長38.4%。

然而，由於全球缺芯潮持續，疊加印度疫情沖擊手機品牌當地代工廠，機構紛紛看低智能手機全年銷量預期。

TrendForce集邦咨詢將2021年全球智能手機年增幅度由9.4%下修至8.5%，預期出貨量為13.6億部，且“未來不排除有持續下修的可能”。

中信證券此前也發佈研報表示，今年Q2及全年同比增速或將放緩，將下修全年智能手機銷量預期至13.5億部，同比增長5%（原本預期14億部，同比增長10%）。

5月10日已有臺媒報道，小米、榮耀、realme、一加等多傢國產手機廠商已紛紛下調出貨量，幅度由25%至40%不等，主要集中於4G手機。

如今，這把火終於燒到瞭5G。

終端需求不振 5G手機多重結構性風險在前

今年以來，5G手機滲透率已達35%-40%，比起去年的15%-20%已是翻倍。不過，業內人士卻認為未來增長將收窄。

據分析，此次5G手機市場發展出現變數的最大原因在於印度疫情，後者幹擾當地內需市場，又正面沖擊當地工廠產能，而菲律賓、馬來西亞、印尼等東南亞國傢一並傳出疫情，導致生產出貨頻受影響。此外，作為推動5G手機浪潮的主力軍，中國的銷售動能不如預期也是出現變數的原因之一。

天風證券郭明錤指出，5G面臨需求動能不足、競爭及供需缺口改善等多重結構性風險。而其中，銷量最大隱患在於缺乏“殺手級”應用。